上周黑色系最亮眼的莫过于铁矿石，上行驱动一方面是宏观政策的刺激，另一方面是钢材表观需求环比改善。不过，铁矿石自身价格也面临持续性管控压力，这也在一方面将限制钢价反弹的高度。明日行情怎么走，继续往下看……

一、钢市影响因素有以下几点

(资料图片仅供参考)

1、央行：继续精准有力实施稳健的货币政策

下一步，人民银行将运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量适度、节奏平稳，推动实体经济综合融资成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

2、基础设施建设开工率回升向好“挖掘机指数”回升

4月全国工程机械平均开工率为64.69%，高于一季度11.55个百分点，基础设施建设开工率呈现回升向好的发展态势。

3、5月汽车经销商库存系数为1.74

中国汽车流通协会发布2023年5月份“汽车经销商库存”调查结果：5月份汽车经销商综合库存系数为1.74，环比上升15.2%，同比上升1.2%，库存水平在警戒线以上。

二、现货市场方面

今日螺纹钢：涨跌互现

近期宏观预期升温，库存仍维持大幅去化态势，对现货有一定支撑。但随着政策逐渐明朗，市场更多回归供需基本面，需求改善空间有限，现货反弹幅度或受抑制，预计明日螺纹钢稳中个跌运行。

今日热卷：窄幅偏弱

目前市场终端需求仍显弱势，库存结构不佳，商户对后市普遍持谨慎态度。目前钢厂利润结构修复，低产量低库存情况下给予钢厂增产预期，不过钢厂接单情况依然偏弱，预计明日热卷震荡偏弱运行。

今日中板：窄幅调整

板材产量延续增加，供应压力增大，总库存保持去库节奏，矛盾尚在累积过程中，自身基本面对价格驱动偏弱，短期价格跟随成本端调整，预计明日中板稳中偏弱运行。

今日带钢：主稳个跌

今黑色系期货持绿震荡运行，部分商家心态偏弱，主动备货意愿不强，目前部分地区进入梅雨季，下游订单明显减少，商家拿货速度放缓，仅逢低少量补货，预计明日带钢窄幅偏弱运行。

今日型材：稳中上行

下游项目开工后资金紧缺问题仍存，经历前期集中拿货后，短期继续拿货需求减弱。短期来看，原料端铁矿反弹较多，焦煤焦炭也处于修复状态，但在需求抑制下，反弹或受限，预计明日型材主稳偏弱运行。

今日管材：主稳个涨

目前管厂基本面保持健康，产量持续下降，库存处于年内低位，厂家利润回升。但目前终端释放仍不及预期，焊管整体处于供大于求局面，商家以积极出货降库为主，预计明日管材主稳个调。

三、原料市场方面

今日钢坯：暂稳运行

今黑色系期螺开盘后持绿低位震荡，下游钢企采买坯料情绪暂缓，钢坯库存小幅回升。下游成品材价格稳中下调20-30元/吨，整体成交偏弱，预计明日钢坯小幅下调。

今日铁矿石：个别下调

目前高炉开工稳定，日均铁水产量高位震荡，铁矿需求尚可，然在淡季来临之前，铁矿持续性存疑。近期走势主要是由宏观主导，后续仍需持续关注政策的出台，预计明日铁矿高位震荡运行。

今日焦炭：暂稳运行

焦企生产较为稳定，整体库存压力暂不明显，目前下游钢厂价格上调，利润有所修复，短期内补库意愿较强，对焦价有一定支撑力度，预计明日焦炭主稳个涨运行。

今日废钢：窄幅调整

近期商家采购废钢意愿上升，竞争关系下部分高炉厂按需补库废钢，短期对废钢底部有所支撑。但随着期螺持绿震荡，商家心态再受影响，加之电炉厂的刚需支撑有限，预计明日废钢窄幅偏弱运行。

今日生铁：个别上调

随着生铁价格的探涨，各生铁企业利润有所修复，然下游企业订单暂无好转，生铁需求仍较一般。考虑到目前生铁库存持续在低位，或对价格有一定支撑，预计明日生铁持稳观望为主。

四、综合观点

现阶段来看，钢材库存去化态势良好，整体水平已经不是太高，基本面矛盾不大。近期主要是由于原料强势提振黑色产业链，驱动钢材期现震荡走高。然铁矿涨幅过快易引发回调，成本端波动将会加大钢价波动。预计明日钢价稳中个跌运行，幅度10-30元。

决策建议：大幅反弹后要当心需求跟进迟缓以及情绪回落带来的回调，建议贸易商保持低库存、减少投机性操作。

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